2025年6月30日，Robinhood 与 Arbitrum 的合作通过 X 平台发布，这一事件标志着传统金融（TradFi）与去中心化金融（DeFi）的融合迈出关键一步。Robinhood 利用 Arbitrum 的 Layer 2 技术，在欧洲市场推出了超过200种美国股票和ETF的代币化交易，并计划开发自建 Layer 2 区块链。这被市场视为技术创新与扩展的里程碑时刻，$HOOD 股价飙升即是明证。接下来，我将一一为您解析这一激动人心的突破
我们先来了解一下，Robinhood 是做什么的。Robinhood 成立于2013年，总部位于美国加州门洛帕克，是一家以零佣金交易著称的金融科技公司。其创始人 Vladimir Tenev 和 Baiju Bhatt 旨在通过移动应用降低金融市场准入门槛，吸引了庞大的用户群。截至2025年，Robinhood 拥有约2300万用户，预计管理着2210亿美元的资产，业务覆盖股票、ETF、期权、期货和加密货币交易。
初期，Robinhood 依靠支付订单流（PFOF）和利息收入盈利，颠覆了传统经纪商的高佣金模式。2018年，公司推出加密货币交易，标志着向新兴资产领域的拓展。2024年，Robinhood 进一步强化其加密业务版图，通过2亿美元收购了 Bitstamp，一家成立于2011年的老牌加密货币交易所。此收购为 Robinhood 带来了大约5000家机构客户和50,000名零售用户，并为其在欧洲和亚洲市场的扩张奠定了基础。Bitstamp 的技术整合也被视为后续与 Arbitrum 合作的前奏，尤其是在自建 Layer 2 链的计划中。
2024年，Robinhood 进入英国和立陶宛市场，并推出财富管理和银行服务，展示了其从单一经纪商向综合金融平台的转型。然而，其发展并非一帆风顺，2022年因裁员和监管压力面临挑战。
2025年6月30日，Robinhood 宣布与 Arbitrum 合作，将传统证券代币化并上链，这一举措标志着其从传统金融科技向区块链驱动企业的全面转型。这一合作不仅扩展了其市场版图，也为其注入了新的技术活力，为开启传统金融新篇章奠定了基础。
Robinhood 与 Arbitrum 的合作堪称金融科技领域的战略创举，将股票交易这一巨大生意搬上区块链，不仅打破地区限制，还充分发挥了区块链技术的优势，并开启了更多创新玩法。这一举措并非突发奇想，而是基于多年对区块链和加密货币业务的深耕。以下从三个维度解析其出奇制胜之道。
It's all busines，股票交易是一门全球规模庞大的生意，2024年交易量超过100万亿美元，却长期受限于高佣金和地理壁垒。Robinhood 通过多年对区块链的探索，将传统证券代币化并部署在 Arbitrum One 上，开启了巨型商业生态的链上革命。这一决策得益于其自2018年涉足加密货币交易的经验，积累了处理数字资产和用户需求的洞察。2024年收购 Bitstamp 进一步增强了其机构客户资源和区块链技术能力。
上链之后，引入微交易费、staking 和永续期货等收入来源，减少了对传统清算所的依赖，Arbitrum 的低 Gas 费显著降低了成本。自建 Layer 2 链将提升利润率，挑战传统券商和加密对手，为 Robinhood 的2300万用户基础注入新增长动力。
将股票交易搬到链上，Arbitrum 链成为理想选择，其技术优势完美契合了这一转型需求。Arbitrum 的 Optimistic Rollup 技术提供高吞吐量和低成本，支持代币化股票的快速交易和大规模用户访问。Arbitrum One 的成熟生态为 Robinhood 提供了现成的技术基础。
链上交易消除了地区限制，欧盟用户可直接交易美国市场资产，突破了传统交易所的地理壁垒。同时，区块链的去中心化特性带来了透明性和安全性，这对股票交易的高价值资产尤为重要。Orbit 技术栈允许 Robinhood 定制自建链，从 Arbitrum One 过渡到独立基础设施，进一步增强了灵活性。Arbitrum 的稳健性、高性能和可扩展性是其被选中的核心原因。
我认为区块链、区块链可编程技术、基于区块链的加密货币，是一项伟大的发明，智能合约可以用无需信任的系统取代信任系统，重新定义人际互动，并最终为构建世界金融体系提供全新、开放、更高效、更便捷的路径。
Robinhood 的愿景是“民主化金融”，而将股票交易搬上 Arbitrum 链体现了其通过区块链技术实现全球无障碍投资的雄心。创始人 Tenev 表示，链上不仅是一种技术手段，更是重塑金融体系的工具。代币化股票消除了地区限制，24/5 交易（未来可能 24/7）打破了传统市场时间壁垒，为全球用户提供了平等机会。
此外，链上带来了更多玩法，例如分拆高价值股票为小额代币，支持 fractional ownership，与原有的DeFi , 例如，借贷，抵押组合，形成多种全新的玩法, 吸引更多散户参与。 Robinhood 的上链将引入数百万传统用户进入 DeFi，Arbitrum 的 “Arbitrum Everywhere” 战略将因此加速，也凸显了 Robinhood 选择 Arbitrum 的战略深度和对 Web3 生态的雄心。
Robinhood 上链为用户带来了显著好处，同时对市场格局产生了深远影响。
低成本交易：Arbitrum 的低 Gas 费使交易成本降至几分钱，惠及高频交易者
高速执行：近乎即时的交易确认超越传统 T+2 清算周期，及时满足交易带来的快感
24/7 灵活性：代币化资产支持 24/5 交易（未来可能 24/7），满足全球用户需求
更多投资选择：200多种美国股票和ETF进入欧盟市场，拓宽财富机会
透明与信任：区块链的不可篡改性增强了交易可信度
用户增长：数百万传统投资者进入加密生态，可能会成为最大规模新用户上链事件
竞争加剧：传统券商和加密交易所面临新挑战，Robinhood 抢占先机
教育需求：尽管体验无缝，用户对代币化资产的理解不足，web3 教育普及
技术进步：自建 Layer 2 链的成功可能激励更多企业开发定制区块链
生态融合：TradFi 资产上链加速了 Web3 的主流化，塑造下一代金融生态
当我首次听到 RWA（真实世界资产代币化）这一概念时，我意识到许多传统行业（如股票，基金，支付，房地产、艺术品）都具备上链潜力，市场规模据 Chainlink 估算可达数百兆美元。然而，监管和法规限制使得普通团队或程序员难以开发相关 dapp。此时，需要如 Robinhood 这样有实力的公司推动 RWA 落地。RWA 并非泡沫或炒作，而是连接传统金融与未来区块链世界的桥梁，而 Robinhood 作为先行者，勇敢跨出了关键一步。
Robinhood 认为，加密货币（Crypto）不是传统金融的替代系统，而是其自然演变，代表着金融的未来，加密货币将重塑金融体系。正是基于这一信念，Robinhood 自2018年涉足加密货币交易、2024年收购 Bitstamp 并积累丰富经验，才促成了2025年与 Arbitrum 的重大战略。这一决策有迹可循，顺其自然，为传统金融和业务树立了榜样，开创了先河。尽管监管挑战（如代币化证券的法律地位）仍存，Robinhood 通过欧盟市场试验展现了应对能力。
展望未来 5 年，若监管环境改善，DeFi 和 TradFi 或将融合为单一的“Fi”，加密货币将成为其前沿和中心。Robinhood 跨出的这一步，或使其在全球金融民主化领域成为引领者，塑造下一代金融生态。